دليل فهم قائمة التدفقات النقدية وتحسين استراتيجيات إدارة النقد في الشركة

تُعد قائمة التدفقات النقدية واحدة من أهم القوائم المالية، فهي بمثابة شريان الحياة المالي للشركة، حيث تُوضح حركة النقد الداخل والخارج خلال فترة زمنية مُحددة. ويُمكن من خلال فهم قائمة التدفقات النقدية تحليل قدرة الشركة على توليد النقد، وكيفية استخدامه، ومدى كفاءتها في إدارة دورة رأس المال العامل. في هذا المقال، سنُقدم دليل من اجل فهم قائمة التدفقات النقدية، ونُناقش مكوناتها الرئيسية، وطرق إعدادها، وكيفية تحليلها، بالإضافة إلى تقديم نصائح واستراتيجيات لتحسين إدارة النقد في الشركة، مع التأكيد على دور التكنولوجيا في تعزيز كفاءة التدفقات النقدية.

ما هي قائمة التدفقات النقدية؟

فهم قائمة التدفقات النقدية ضروري لتحليل الوضع المالي للمنشأة، حيث إنها قائمة مالية تُوضح حركة النقد الداخل (المقبوضات النقدية) والخارج (المدفوعات النقدية) خلال فترة زمنية مُعينة، عادةً ما تكون سنة مالية أو ربع سنة. وتُصنف قائمة التدفقات النقدية هذه الحركة النقدية إلى ثلاثة أنشطة رئيسية: الأنشطة التشغيلية، والأنشطة الاستثمارية، والأنشطة التمويلية.

أهمية قائمة التدفقات النقدية:

تكمن أهمية قائمة التدفقات النقدية في كونها:

• تُكمل قائمة الدخل وقائمة المركز المالي: فهم قائمة التدفقات النقدية يُعد ضروريًا لأنها تُكمل قائمة الدخل وقائمة المركز المالي، حيث تُقدم معلومات لا تُوفرها القوائم المالية الأخرى، مثل كيفية حصول الشركة على النقد وكيفية استخدامه.
• تُساعد في تقييم سيولة الشركة: فهم قائمة التدفقات النقدية يُساعد في تقييم سيولة الشركة، حيث تُظهر القائمة قدرة الشركة على توليد نقد كافٍ لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل.
• تُساعد في تقييم قدرة الشركة على تمويل نموها: فهم قائمة التدفقات النقدية يُساهم في تقييم قدرة الشركة على تمويل نموها، إذ توضح القائمة مدى قدرة الشركة على تمويل استثماراتها وعملياتها التوسعية من خلال أنشطتها التشغيلية.
• تُقدم مؤشرات على جودة الأرباح: فهم قائمة التدفقات النقدية يُوفر مؤشرات على جودة الأرباح، حيث يمكن أن تُشير الاختلافات الكبيرة بين صافي الربح وصافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية إلى مشاكل في جودة الأرباح.
• تُساعد في التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية: فهم قائمة التدفقات النقدية يُساعد في التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية، حيث يُمكن استخدام المعلومات الواردة في القائمة لتقدير التدفقات النقدية المُستقبلية للشركة.
• تُسهل عملية اتخاذ القرار: فهم قائمة التدفقات النقدية يُسهل عملية اتخاذ القرار، إذ تُوفر القائمة معلومات ضرورية لاتخاذ القرارات الاستثمارية والتمويلية والإدارية من قبل مُختلف أصحاب المصلحة.
• أداة للرقابة المالية: فهم قائمة التدفقات النقدية يُعد أداة للرقابة المالية، حيث تُساعد القائمة في مُراقبة حركة النقد داخل الشركة والتأكد من استخدامه بكفاءة وفعالية.

مكونات قائمة التدفقات النقدية:

تتكون قائمة التدفقات النقدية من ثلاثة أقسام رئيسية:

التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية (Cash Flows from Operating Activities):

1. تعريف: هي التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة الرئيسية المُدرة للإيراد للمنشأة، والأنشطة الأخرى التي لا تندرج ضمن الأنشطة الاستثمارية أو التمويلية.
2. أمثلة على التدفقات النقدية الداخلة:
   • المتحصلات النقدية من بيع السلع وتقديم الخدمات.
   • التحصيلات من الإتاوات والأتعاب والعمولات والإيرادات الأخرى.
   • الفوائد المقبوضة (قد تُصنف أيضًا ضمن الأنشطة الاستثمارية).
   • توزيعات الأرباح المقبوضة (قد تُصنف أيضًا ضمن الأنشطة الاستثمارية).
3. أمثلة على التدفقات النقدية الخارجة:
   • المدفوعات النقدية للموردين مقابل السلع والخدمات.
   • المدفوعات النقدية للموظفين (الرواتب والأجور).
   • مدفوعات ضرائب الدخل.
   • الفوائد المدفوعة (قد تُصنف أيضًا ضمن الأنشطة التمويلية).
   • المصروفات التشغيلية الأخرى المدفوعة نقدًا.

التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (Cash Flows from Investing Activities):

1. تعريف: هي التدفقات النقدية الناتجة عن اقتناء وبيع الأصول طويلة الأجل، والاستثمارات الأخرى غير المُتضمنة في مُعادلات النقد.
2. أمثلة على التدفقات النقدية الداخلة:
   • مُتحصلات من بيع العقارات والآلات والمعدات.
   • مُتحصلات من بيع أدوات حقوق الملكية أو أدوات الدين لمنشآت أخرى.
   • مُتحصلات من بيع الاستثمارات العقارية.
   • تحصيل أصل القروض الممنوحة للغير.
3. أمثلة على التدفقات النقدية الخارجة:
   • مدفوعات لشراء العقارات والآلات والمعدات.
   • مدفوعات لشراء أدوات حقوق الملكية أو أدوات الدين لمنشآت أخرى.
   • مدفوعات لشراء استثمارات عقارية.
   • القروض الممنوحة للغير.

التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية (Cash Flows from Financing Activities):

1. تعريف: هي التدفقات النقدية التي تُؤدي إلى تغيرات في حجم ومُكونات حقوق الملكية والاقتراض في المنشأة.
2. أمثلة على التدفقات النقدية الداخلة:
   • المُتحصلات من إصدار الأسهم.
   • المُتحصلات من إصدار السندات أو الاقتراض.
   • المنح الحكومية النقدية الرأسمالية.

طرق إعداد قائمة التدفقات النقدية:

يُمكن إعداد قائمة التدفقات النقدية بإحدى طريقتين:

1. الطريقة المباشرة (Direct Method):

• يتم بموجبها الإفصاح عن الفئات الرئيسية للمقبوضات والمدفوعات النقدية الإجمالية للأنشطة التشغيلية.
• يتم الحصول على هذه المعلومات إما من السجلات المحاسبية للمنشأة أو بتعديل بنود قائمة الدخل (مثل المبيعات وتكلفة المبيعات) بالبنود غير النقدية والتغيرات في أرصدة الأصول والالتزامات التشغيلية.
• تُعد هذه الطريقة أكثر وضوحًا وشفافية، ولكنها قد تكون أكثر صعوبة في التطبيق، حيث تتطلب معلومات تفصيلية عن التدفقات النقدية الداخلة والخارجة.

2. الطريقة غير المباشرة (Indirect Method):

• يتم بموجبها تعديل صافي الربح أو الخسارة من قائمة الدخل بعناصر العمليات غير النقدية، والتغيرات في أرصدة الأصول والالتزامات التشغيلية خلال الفترة.
• تبدأ هذه الطريقة بصافي الربح أو الخسارة، ثم يتم إجراء التعديلات اللازمة للوصول إلى صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية.
• تُعد هذه الطريقة أسهل في التطبيق، ولكنها قد تكون أقل وضوحًا من الطريقة المباشرة.

يُشجع معيار المحاسبة الدولي رقم 7 (IAS 7) على استخدام الطريقة المباشرة، ولكنه يسمح أيضًا باستخدام الطريقة غير المباشرة.

مثال على إعداد قائمة التدفقات النقدية:

شركة “النماء“

قائمة التدفقات النقدية للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2023 (الطريقة غير المباشرة)

ملاحظات:

• هذا المثال مُبسط ويهدف إلى توضيح الفكرة الرئيسية لإعداد قائمة التدفقات النقدية.
• قد تختلف بنود قائمة التدفقات النقدية من شركة إلى أخرى وَفقًا لطبيعة أنشطتها.
• يجب الرجوع إلى معيار المحاسبة الدولي رقم 7 (IAS 7) للحصول على إرشادات أكثر تفصيلاً حول إعداد قائمة التدفقات النقدية.

كيفية قراءة قائمة التدفقات النقدية:

1. اقرأ عنوان القائمة: يجب أن يُوضح العنوان اسم الشركة، واسم القائمة (“قائمة التدفقات النقدية”)، والفترة الزمنية التي تُغطيها القائمة.
2. افحص التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية:
   • لاحظ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية. هل هو موجب أم سالب؟ يُشير صافي التدفق النقدي الموجب إلى أن الشركة تُولد نقدًا من أنشطتها الرئيسية.
   • قارن صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية مع صافي الربح. إذا كان صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية أقل بكثير من صافي الربح، فقد يُشير ذلك إلى مشاكل في جودة الأرباح.
   • ابحث عن البنود غير النقدية التي تم تعديلها للوصول إلى صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية. يُمكن أن تُقدم هذه البنود نظرة ثاقبة حول جودة الأرباح وكفاءة إدارة رأس المال العامل.
3. افحص التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية:
   • لاحظ ما إذا كانت الشركة تستثمر في أصول جديدة. يُشير صافي التدفق النقدي السالب من الأنشطة الاستثمارية عادةً إلى أن الشركة تستثمر في أصول ثابتة جديدة، مما قد يُشير إلى خُطط للتوسع.
   • ابحث عن أي متحصلات من بيع الأصول. قد تُشير هذه المُتحصلات إلى أن الشركة تُعيد هيكلة عملياتها أو تتخارج من بعض الأنشطة.
4. افحص التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية:
   • لاحظ ما إذا كانت الشركة تعتمد على الاقتراض لتمويل عملياتها. يُشير صافي التدفق النقدي الموجب من الأنشطة التمويلية إلى أن الشركة تعتمد على الاقتراض أو إصدار أسهم جديدة لتمويل عملياتها.
   • ابحث عن أي توزيعات أرباح تم دفعها للمُساهمين. تُشير توزيعات الأرباح إلى أن الشركة تُحقق أرباحًا كافية لمُكافأة مُساهميها.
   • لاحظ أي عمليات إعادة شراء لأسهم الخزينة. قد تُشير عمليات إعادة شراء الأسهم إلى أن الشركة تعتقد أن أسهمها مُقومة بأقل من قيمتها.
5. افحص صافي التغير في النقد وما في حكمه: يُمثل هذا البند التغير في رصيد النقدية وما في حكمها خلال الفترة. ويجب مُطابقة هذا المبلغ مع التغير في رصيد النقدية وما في حكمها في قائمة المركز المالي.
6. اقرأ الإيضاحات المُتممة للقوائم المالية: تحتوي الإيضاحات على معلومات إضافية مُهمة حول قائمة التدفقات النقدية، مثل السياسات المحاسبية المُستخدمة في إعداد القائمة، وتفاصيل التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية.

تحليل قائمة التدفقات النقدية:

يُمكن تحليل قائمة التدفقات النقدية من خلال:

• تحليل الاتجاهات: مُقارنة بنود قائمة التدفقات النقدية عبر فترات زمنية مُختلفة لتحديد اتجاهات التغير في التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية.
• التحليل الرأسي: التعبير عن كل بند في قائمة التدفقات النقدية كنسبة مئوية من إجمالي التدفقات النقدية الداخلة أو الخارجة.
• تحليل النسب المالية: حساب واستخدام النسب المالية المُستخرجة من قائمة التدفقات النقدية لتقييم سيولة المنشأة وقدرتها على توليد النقد.

من أهم النسب المالية المُستخرجة من قائمة التدفقات النقدية:

• نسبة التدفق النقدي التشغيلي إلى صافي الربح: تُشير إلى جودة الأرباح، حيث أن ارتفاع النسبة يدل على أن الأرباح مدعومة بتدفقات نقدية فعلية.
• نسبة التدفق النقدي الحر: تُمثل النقد المُتاح للشركة بعد سداد جميع نفقاتها الرأسمالية، ويُمكن استخدامها لتمويل النمو أو توزيعات الأرباح أو سداد الديون.
• نسبة تغطية التدفق النقدي: تُقيس قدرة الشركة على سداد التزاماتها من خلال تدفقاتها النقدية التشغيلية.

استراتيجيات تحسين إدارة النقد في الشركة:

يُمكن للشركات تحسين إدارة النقد من خلال اتباع الاستراتيجيات التالية:

• تحسين تحصيل الذمم المدينة: يُمكن تسريع تحصيل الذمم المدينة من خلال تقديم خصومات على السداد المُبكر، وتحسين عملية متابعة التحصيل.
• إدارة المخزون بكفاءة: يُمكن تحسين التدفقات النقدية من خلال إدارة المخزون بكفاءة، وتجنب تكدس المخزون غير الضروري.
• التفاوض على شروط سداد أفضل مع الموردين: يُمكن للشركات التفاوض مع مورديها للحصول على فترات سداد أطول، مما يُؤجل التدفقات النقدية الخارجة.
• التحكم في المصروفات: يجب على الشركات التحكم في مصروفاتها وترشيد الإنفاق، خاصةً في البنود غير الضرورية.
• استخدام التكنولوجيا: يُمكن لبرامج المحاسبة وأنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP) أن تُساعد في أتمتة عمليات إدارة النقد وتحسين كفاءتها.

• التنبؤ بالتدفقات النقدية: يجب على الشركات إعداد تنبؤات دقيقة للتدفقات النقدية الداخلة والخارجة، مما يُساعد في تحديد أي عجز أو فائض نقدي مُتوقع.
• الحصول على تسهيلات ائتمانية: يُمكن للشركات الحصول على تسهيلات ائتمانية من البنوك، مثل خطابات الاعتماد أو خطابات الضمان، لضمان توافر السيولة عند الحاجة.
• الاستثمار الأمثل للنقد الفائض: يُمكن للشركات استثمار أي نقد فائض لديها في أدوات مالية قصيرة الأجل تُحقق عائدًا مناسبًا.
• تنويع مصادر التمويل: يُمكن للشركات تنويع مصادر تمويلها من خلال الحصول على قروض من مُؤسسات مالية مُتعددة أو إصدار سندات.
• إدارة مخاطر العملات الأجنبية: بالنسبة للشركات التي تتعامل بعملات أجنبية، من المُهم إدارة مخاطر تقلبات أسعار الصرف من خلال أدوات التحوط المُناسبة.

دور التكنولوجيا في تحسين قائمة التدفقات النقدية:

تلعب التكنولوجيا دورًا مُهمًا في تحسين دقة وكفاءة إعداد قائمة التدفقات النقدية، حيث تُوفر برامج المحاسبة وأنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP) العديد من المزايا، مثل:

• أتمتة عملية إعداد القائمة: تُقلل البرامج من الاعتماد على العمل اليدوي، مما يُوفر الوقت ويُقلل من احتمالية حدوث الأخطاء.
• التكامل مع الأنظمة الأخرى: تتكامل برامج المحاسبة مع الأنظمة الأخرى في الشركة، مثل أنظمة إدارة المبيعات والمشتريات، مما يُسهل عملية جمع البيانات اللازمة لإعداد قائمة التدفقات النقدية.
• تحليل البيانات المالية: تُوفر البرامج أدوات تحليلية مُتقدمة تُساعد في تحليل قائمة التدفقات النقدية وتحديد الاتجاهات وفهم الأنماط.
• إعداد تقارير مُخصصة: تُمكن البرامج من إعداد تقارير مُخصصة حول التدفقات النقدية تُلبي احتياجات الإدارة وأصحاب المصلحة الآخرين.
• تحسين دقة التنبؤات: تُساعد البرامج في تحسين دقة التنبؤات بالتدفقات النقدية المُستقبلية من خلال تحليل البيانات التاريخية.

أهمية فهم قائمة التدفقات النقدية للشركات:

يُعد فهم قائمة التدفقات النقدية أمرًا بالغ الأهمية لجميع الشركات، بغض النظر عن حجمها أو نشاطها، حيث تُساعد هذه القائمة في:

• تقييم قدرة الشركة على الاستمرار: تُشير قائمة التدفقات النقدية إلى قدرة الشركة على توليد نقد كافٍ لتغطية نفقاتها وسداد ديونها والاستثمار في النمو.
• تحديد مصادر واستخدامات النقد: تُوضح قائمة التدفقات النقدية من أين يأتي النقد وإلى أين يذهب، مما يُساعد في فهم الأنشطة الرئيسية التي تُولد النقد والأنشطة التي تستهلكه.
• تقييم جودة الأرباح: يُمكن مُقارنة صافي الربح بصافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية لتقييم جودة الأرباح. فإذا كان صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية أقل بكثير من صافي الربح، فقد يُشير ذلك إلى أن الأرباح غير مُدعمة بتدفقات نقدية حقيقية.
• التخطيط للنمو والتوسع: تُساعد قائمة التدفقات النقدية في تحديد ما إذا كان لدى الشركة ما يكفي من النقد لتمويل خطط النمو والتوسع.
• الحصول على التمويل: تُعد قائمة التدفقات النقدية من أهم القوائم المالية التي يهتم بها الدائنون والمُستثمرون عند تقييم طلبات التمويل.

الفرق بين قائمة الدخل وقائمة التدفقات النقدية:

على الرغم من أن كل من قائمة الدخل وقائمة التدفقات النقدية تُقدمان معلومات حول أداء المنشأة، إلا أنهما تختلفان في طبيعة المعلومات التي تُقدمانها:

• قائمة الدخل: تُركز على قياس ربحية المنشأة خلال فترة زمنية مُعينة، وَفقًا لمبدأ الاستحقاق المحاسبي.
• قائمة التدفقات النقدية: تُركز على قياس حركة النقد الداخل والخارج للمنشأة خلال فترة زمنية مُعينة، بغض النظر عن توقيت الاعتراف بالإيرادات والمصروفات.

مثال توضيحي:

قد تبيع شركة بضاعة بالأجل، وتعترف بالإيراد في قائمة الدخل عند البيع وَفقًا لمبدأ الاستحقاق. ولكن، لن يظهر هذا البيع في قائمة التدفقات النقدية إلا عند تحصيل قيمة البضاعة من العميل.

خاتمة:

تُعد قائمة التدفقات النقدية أداة أساسية لفهم حركة النقد داخل المنشأة، وتقييم قدرتها على توليد النقد واستخدامه بفعالية. ويجب على الشركات إيلاء اهتمام خاص لإدارة تدفقاتها النقدية لضمان قدرتها على الوفاء بالتزاماتها وتمويل عملياتها وتحقيق أهدافها. إن فهم قائمة التدفقات النقدية وكيفية تحليلها يُعد أمرًا ضروريًا لجميع أصحاب المصلحة، بما في ذلك المُستثمرين والدائنين والإدارة. كما أن إتقان مهارات تحليل هذه القائمة يُعزز من قدرتك على تقييم أداء المنشأة واتخاذ قرارات مالية واستثمارية مُستنيرة.

وأخيرًا، فإن التطورات التكنولوجية تُسهل عملية إعداد قائمة التدفقات النقدية وتُحسن من جودة ودقة المعلومات المالية المُقدمة، مما يُعزز من فعالية هذه القائمة كأداة لتقييم أداء المنشأة وإدارة مواردها النقدية. وتذكر أن فهم قائمة التدفقات النقدية هو جزء أساسي من فهم القوائم المالية ككل، وأن إتقان تحليلها سيمنحك ميزة تنافسية في عالم المال والأعمال.