نسب النشاط (Efficiency): دوران المخزون، والتحصيل (DSO)، والسداد (DPO)
نسب النشاط (Efficiency): دوران المخزون، والتحصيل (DSO)، والسداد (DPO)
نسب النشاط هي أسرع طريقة لفهم “كفاءة التشغيل” بالأرقام: هل المخزون يتحرك بسرعة؟ هل التحصيل بطيء؟ هل شروط السداد تضغط السيولة؟ في هذا الدليل ستتعلم حساب وتفسير معدل دوران المخزون، دوران العملاء، دوران الأصول، مع تحويلها إلى أيام (DIO / DSO / DPO) وربطها بـ دورة التحويل النقدي (CCC).
- فهم عملي لمفهوم كفاءة التشغيل عبر نسب النشاط دون تعقيد.
- صيغ الحساب الأساسية + أمثلة رقمية جاهزة لتطبيقها في شركتك.
- طريقة “أيام” DIO/DSO/DPO لتفسير النسب بسرعة (للإدارة غير المالية أيضًا).
- حاسبة تفاعلية داخل الصفحة لحساب CCC في ثوانٍ.
1) ما هي نسب النشاط؟ (Activity / Efficiency Ratios)
نسب النشاط تقيس “سرعة” وكفاءة إدارة الشركة لمواردها اليومية: المخزون (هل يتحول إلى مبيعات بسرعة؟)، الذمم المدينة (هل نحصّل سريعًا؟)، الذمم الدائنة (هل نسدد بشروط متوازنة؟)، وكذلك الأصول (هل تولّد إيرادات بشكل كفء؟).
2) لماذا تُعد مهمة لكفاءة التشغيل والسيولة؟
لأن أرباحك قد تكون ممتازة على الورق، لكن الكاش الحقيقي يعتمد على ثلاث مفاتيح: متى تشتري وتخزن؟، متى تبيع وتُحصّل؟، ومتى تسدد للمورد؟. ونسب النشاط تحوّل هذه الأسئلة إلى مؤشرات قابلة للقياس.
فوائد عملية لنسب النشاط
- تحسين رأس المال العامل: تقليل تجميد الأموال في المخزون والذمم.
- تفاوض أفضل: دعم قرارات شروط الائتمان والتحصيل والسداد بالأرقام.
- كشف مشاكل التشغيل مبكرًا: بطء دوران المخزون قد يسبق تدهور الأرباح.
- رفع كفاءة التشغيل: ربط مؤشرات التشغيل بالموازنة والتخطيط (FP&A).
3) خريطة سريعة: أهم نسب النشاط وصيغها
قبل التفاصيل، هذه “خريطة” مختصرة لأهم النسب + طريقة تحويلها إلى أيام (الأكثر فهمًا للإدارة):
| المؤشر | الصيغة (مختصرًا) | ماذا يعني؟ | صيغة الأيام |
|---|---|---|---|
| دوران المخزون | COGS ÷ متوسط المخزون | كم مرة يتحول المخزون إلى مبيعات | DIO = (متوسط المخزون ÷ COGS) × أيام |
| دوران العملاء | مبيعات الآجل ÷ متوسط الذمم | كفاءة التحصيل/الإئتمان | DSO = (متوسط الذمم ÷ مبيعات الآجل) × أيام |
| دوران الموردين | المشتريات/COGS ÷ متوسط الدائنين | سرعة السداد للموردين | DPO = (متوسط الدائنين ÷ المشتريات/COGS) × أيام |
| دوران الأصول | الإيرادات ÷ متوسط الأصول | كفاءة استخدام الأصول لتوليد مبيعات | لا يُحوّل غالبًا إلى أيام (إلا في تحليلات خاصة) |
| CCC دورة التحويل النقدي | DIO + DSO − DPO | كم يومًا يظل الكاش “محتجزًا” في التشغيل | كلما أقل (مع ضبط المخاطر) كان أفضل للسيولة |
4) معدل دوران المخزون + أيام المخزون (DIO)
معدل دوران المخزون يقيس كم مرة تم “بيع” المخزون خلال الفترة. وهو مؤشر محوري في كفاءة التشغيل لأنه يوضح تجميد الأموال في المخزون.
وبصيغة الأيام: DIO = (متوسط المخزون ÷ COGS) × عدد أيام الفترة
مثال سريع
| COGS (سنة) | 3,600,000 |
|---|---|
| المخزون أول السنة | 400,000 |
| المخزون آخر السنة | 500,000 |
| متوسط المخزون | (400,000 + 500,000) ÷ 2 = 450,000 |
| دوران المخزون | 3,600,000 ÷ 450,000 = 8 مرات |
| DIO | (450,000 ÷ 3,600,000) × 365 = 45.6 يوم |
5) دوران العملاء + أيام التحصيل (DSO)
دوران العملاء يقيس جودة سياسة الائتمان والتحصيل. أما DSO فيحوّلها إلى “أيام” تُفهم بسرعة: كم يومًا في المتوسط نحتاج لتحصيل فواتيرنا؟
DSO = (متوسط الذمم المدينة ÷ مبيعات الآجل) × عدد أيام الفترة
مثال سريع
| مبيعات الآجل (ربع سنة) | 2,400,000 |
|---|---|
| الذمم أول الربع | 520,000 |
| الذمم آخر الربع | 680,000 |
| متوسط الذمم | (520,000 + 680,000) ÷ 2 = 600,000 |
| DSO (90 يوم) | (600,000 ÷ 2,400,000) × 90 = 22.5 يوم |
6) دوران الموردين + أيام السداد (DPO)
DPO يجيب عن سؤال مباشر: كم يومًا في المتوسط تحتاج الشركة لتسديد مستحقات الموردين؟ وهو مؤشر مهم للسيولة، لكن رفعه بشكل مبالغ فيه قد يضر السمعة أو الخصومات.
برنامج قياس المؤشرات المالية اليومية (Daily Financial KPIs Tracker) - ملف Excel
DPO = (متوسط الذمم الدائنة ÷ المشتريات أو COGS) × عدد أيام الفترة
مثال سريع
| COGS (سنة) | 3,600,000 |
|---|---|
| الدائنون أول السنة | 250,000 |
| الدائنون آخر السنة | 350,000 |
| متوسط الدائنين | (250,000 + 350,000) ÷ 2 = 300,000 |
| DPO | (300,000 ÷ 3,600,000) × 365 = 30.4 يوم |
7) معدل دوران الأصول (Asset Turnover)
معدل دوران الأصول يقيس كفاءة استخدام الأصول لتوليد المبيعات: شركات التجزئة غالبًا تدور أصولها بسرعة (حجم مبيعات كبير مقابل أصول أقل)، بينما الصناعات الثقيلة تحتاج أصولًا ضخمة.
| إذا كان المؤشر… | قد يعني… | تحقق من… |
|---|---|---|
| مرتفعًا | استغلال جيد للأصول أو نموذج أعمال خفيف الأصول (Asset-light) | هل الربحية تتماشى؟ (قد يكون البيع بخصومات كبيرة) |
| منخفضًا | طاقة إنتاجية غير مستغلة/استثمارات زائدة/تباطؤ مبيعات | مبيعات الخطوط/التوقفات/هيكل الأصول |
8) دورة التحويل النقدي (CCC): الربط النهائي بين النسب
إذا أردت مؤشرًا واحدًا يلخص كل شيء: استخدم CCC. فهي تربط “أيام المخزون” + “أيام التحصيل” − “أيام السداد”.
مثال مركب
| DIO | 46 يوم |
|---|---|
| DSO | 23 يوم |
| DPO | 30 يوم |
| CCC | 46 + 23 − 30 = 39 يوم |
9) كيف تفسر النسب صح؟ (أخطاء شائعة)
قوة نسب النشاط في التفسير الصحيح، لا في الحساب فقط. إليك أهم قواعد التفسير:
9.1 قواعد ذهبية للتفسير
- قارن داخل نفس الصناعة: دوران المخزون في السوبرماركت ليس مثل قطع الغيار.
- قارن عبر الزمن: 12 شهرًا متتالية تكشف الاتجاهات أفضل من رقم واحد.
- انتبه للموسمية: المتوسطات قد تخدع إن كان البيع موسميًا جدًا.
- السياسات المحاسبية تؤثر: الاعتراف بالإيراد/تقييم المخزون (FIFO/متوسط) قد يغير القراءة.
- وازن بين السيولة والربح: تشديد الائتمان يقلل DSO لكنه قد يخفض المبيعات.
10) لوحة متابعة شهرية (KPIs) جاهزة
أفضل استخدام لنسب النشاط هو تحويلها إلى لوحة متابعة شهرية بسيطة (للإدارة + التشغيل). ابدأ بهذه المؤشرات ثم طوّرها حسب طبيعة نشاطك.
| المؤشر | المستهدف | الإشارة الحمراء | أقوى إجراء تصحيحي |
|---|---|---|---|
| DIO أيام المخزون | حسب القطاع (مثال 35–55 يوم) | زيادة 2–3 أشهر متتالية | تحسين توقع الطلب + تصفية الراكد + ضبط حد إعادة الطلب |
| DSO أيام التحصيل | قريب من سياسة الائتمان (مثال 30–45 يوم) | DSO أعلى من الشروط بـ +15 يوم | تقسيم العملاء حسب المخاطر + متابعة يومية + معالجة النزاعات |
| DPO أيام السداد | وفق اتفاقات المورد (مثال 30–60 يوم) | تذبذب شديد أو تأخير غير مبرر | جدولة سداد + تفاوض على شروط + الاستفادة من الخصومات |
| CCC دورة التحويل النقدي | الأقل مع الحفاظ على التشغيل | زيادة مستمرة رغم ثبات المبيعات | معالجة DIO/DSO أولًا قبل البحث عن تمويل إضافي |
11) حاسبة تفاعلية DIO/DSO/DPO/CCC (داخل الصفحة)
أدخل بياناتك الأساسية (يفضل على نفس الفترة وبنفس عدد الأيام) لتحصل فورًا على DIO/DSO/DPO و CCC. القيم الافتراضية مجرد مثال ويمكن تعديلها.
استخدم “متوسط” الأرصدة قدر الإمكان. عدد الأيام افتراضيًا 365.
12) الأسئلة الشائعة
ما المقصود بنسب النشاط (Activity / Efficiency Ratios)؟
نسب النشاط هي مؤشرات تقيس كفاءة التشغيل في إدارة المخزون والذمم (مدينة/دائنة) وكفاءة استخدام الأصول لتحقيق الإيرادات.
هل دوران المخزون الأعلى دائمًا أفضل؟
ليس دائمًا. قد يعني كفاءة وتقليل راكد، لكنه قد يعني أيضًا نقص مخزون وفقد مبيعات. الأفضل المقارنة داخل القطاع ومع مستوى الخدمة.
كيف أحسب DSO ببساطة؟
DSO = (متوسط الذمم المدينة ÷ مبيعات الآجل خلال الفترة) × عدد أيام الفترة.
ما الفرق بين DPO ودوران الموردين؟
دوران الموردين “مرات” خلال الفترة، بينما DPO يحوله إلى “أيام” لسهولة الفهم وإدارة السيولة.
ما هي CCC ولماذا مهمة؟
CCC = DIO + DSO − DPO. تُظهر عدد الأيام التي يظل فيها الكاش محتجزًا في التشغيل قبل أن يعود نقدًا.
ما أهم خطأ عند تفسير نسب النشاط؟
مقارنة شركة بقطاع مختلف أو تجاهل الموسمية والسياسات المحاسبية. المقارنة الصحيحة داخل نفس الصناعة وعبر الزمن.
13) الخاتمة
نسب النشاط هي عدسة كفاءة التشغيل: مخزون (DIO)، تحصيل (DSO)، سداد (DPO)، ثم الربط النهائي عبر CCC. عندما تراقب الاتجاهات شهريًا وتربط كل مؤشر بخطة عمل، ستتحول الأرقام إلى تحسن ملموس في السيولة وكفاءة التشغيل.