التحليل الأفقي والرأسي للقوائم المالية عادةً أول ما يُطبَّق على قوائم منشأة قبل حساب أي نسبة مالية. التحليل الأفقي يقارن البند نفسه بين فترتين أو أكثر، فيكشف اتجاهه بمقدار التغير ونسبته. والتحليل الرأسي ينسب كل بند إلى رقم أساس في الفترة نفسها، كالإيرادات في قائمة الدخل وإجمالي الأصول في قائمة المركز المالي، فيكشف هيكل القائمة.
لا يفرض أي معيار دولي طريقة لهذين التحليلين، فهما أسلوبان تحليليان متعارف عليهما، والمعادلات أدناه اصطلاحات لا متطلبات. لكنهما يقومان على أرقام المقارنة التي تُلزم بها المعايير: تعرض المنشأة معلومات مقارنة عن الفترة السابقة لجميع المبالغ المعروضة في قوائم الفترة الحالية، ما لم تسمح المعايير بغير ذلك أو تتطلبه (IAS 1، الفقرة 38).
الفرق بين التحليل الأفقي والتحليل الرأسي
| وجه المقارنة | التحليل الأفقي | التحليل الرأسي |
|---|---|---|
| السؤال الذي يجيب عنه | ماذا تغيّر بين الفترات؟ | ما وزن كل بند داخل القائمة؟ |
| اتجاه القراءة | عبر السنوات للبند نفسه | داخل عمود السنة الواحدة |
| الناتج | تغيّر بالمبلغ ونسبة تغيّر، أو رقم قياسي لسنة أساس | نسب مئوية من رقم أساس يساوي 100% |
| اسمه الآخر | التحليل المقارن، وتحليل الاتجاه | قوائم الحجم المشترك (Common-size) |
| أنسب استخداماته | نمو الإيرادات والتكاليف، وتسارع الذمم والمخزون والديون | هيكل التكاليف والهوامش، وهيكل الأصول والتمويل، والمقارنة بين منشآت مختلفة الحجم |
القاعدة المختصرة: الأفقي يقيس الاتجاه عبر الزمن، والرأسي يقيس الهيكل في سنة واحدة. وكل منهما يجيب عن نصف السؤال، لذا يُقرآن معًا.
لماذا تصلح القوائم المنشورة للمقارنة؟
تعرض المنشأة على الأقل قائمتين من كل قائمة مالية: المركز المالي، والربح أو الخسارة والدخل الشامل الآخر، وقائمة الربح أو الخسارة المنفصلة إن عُرضت، والتدفقات النقدية، والتغيرات في حقوق الملكية، مع الإيضاحات المتعلقة بها (IAS 1، الفقرة 38A). فكل تقرير سنوي يحمل سنتين جاهزتين للتحليل الأفقي.
ويعلّل المعيار ذلك بأن تحسين قابلية المعلومات للمقارنة بين الفترات يساعد المستخدمين في اتخاذ قراراتهم الاقتصادية، ولا سيما بتمكينهم من تقييم الاتجاهات في المعلومات المالية لأغراض التنبؤ (IAS 1، الفقرة 43). وهذا بالضبط ما يفعله التحليل الأفقي.
ولكي تبقى المقارنة صحيحة، تشترط المعايير ثبات العرض:
- الثبات: تحتفظ المنشأة بطريقة عرض البنود وتصنيفها من فترة إلى أخرى، إلا إذا اتضح بعد تغيّر مهم في طبيعة عملياتها أو بعد مراجعة قوائمها أن عرضًا أو تصنيفًا آخر أنسب بمراعاة معايير اختيار السياسات المحاسبية وتطبيقها في IAS 8، أو إذا تطلّب معيارٌ التغيير (IAS 1، الفقرة 45).
- إعادة تصنيف أرقام المقارنة: إن غيّرت المنشأة عرض البنود أو تصنيفها، أعادت تصنيف مبالغ المقارنة ما لم يكن ذلك غير عملي، وأفصحت عن طبيعة إعادة التصنيف ومبلغ كل بند أعيد تصنيفه وسببها (IAS 1، الفقرة 41).
- تغيير السياسة: عند تطبيق سياسة محاسبية جديدة بأثر رجعي، تُعدَّل أرصدة حقوق الملكية الافتتاحية لأقدم فترة معروضة ومبالغ المقارنة الأخرى كأن السياسة طُبّقت دائمًا، إلا بقدر ما يتعذر عمليًا تحديد الأثر (IAS 8، الفقرتان 22 و23).
- تصحيح الأخطاء: تُصحَّح الأخطاء الجوهرية للفترات السابقة بأثر رجعي في أول قوائم تُعتمد للإصدار بعد اكتشافها، بإعادة عرض مبالغ المقارنة للفترة أو الفترات السابقة المعروضة التي وقع فيها الخطأ، أو الأرصدة الافتتاحية للأصول والالتزامات وحقوق الملكية لأقدم فترة معروضة إن وقع الخطأ قبلها، إلا بقدر ما يتعذر عمليًا تحديد أثره (IAS 8، الفقرتان 42 و43).
- قائمة مركز مالي ثالثة: تعرضها المنشأة كما في بداية الفترة السابقة إذا كان للتطبيق بأثر رجعي أو إعادة العرض أو إعادة التصنيف أثر جوهري على أرصدة ذلك التاريخ (IAS 1، الفقرة 40A).
النتيجة العملية: خذ أرقام سنة المقارنة من أحدث تقرير، لا من تقرير السنة الماضية، لأنها قد تكون أُعيد تصنيفها أو أعيد عرضها. وتفصيل ذلك في شرح IAS 8.
التحليل الأفقي: المعادلات والخطوات
- اختر فترتين متجانستين: سنة مقابل سنة، أو ربعًا مقابل الربع نفسه من السنة السابقة إذا كان النشاط موسميًا.
- التغير بالمبلغ = رقم الفترة الحالية − رقم فترة المقارنة.
- نسبة التغير = (التغير بالمبلغ ÷ رقم فترة المقارنة) × 100.
- رتّب البنود بحسب أثر التغير بالمبلغ، لا بنسبته وحدها.
تحليل الاتجاه لأكثر من سنتين
مع ثلاث سنوات أو أكثر، اختر سنة أساس قيمتها 100، واحسب لكل سنة: (رقم السنة ÷ رقم سنة الأساس) × 100. مثال توضيحي: إيرادات 6,400 ثم 8,000 ثم 10,000 تعطي أرقامًا قياسية 100 ثم 125 ثم 156.3، أي نموًا بنسبة 25.0% في كل سنة مقارنة بالتي قبلها.
حالات لا تصلح فيها النسبة
- سنة مقارنة صفرية: النسبة غير قابلة للحساب، فاعرض التغير بالمبلغ وحده.
- سنة مقارنة سالبة: كخسارة 200 تحولت إلى ربح 300. التغير +500، لكن قسمته على −200 تعطي −250%، بإشارة توحي بتراجع رغم التحسن. اكتب «غير ذي دلالة» واكتفِ بالمبلغ.
- أساس صغير جدًا: بند ارتفع من 10 إلى 40 «نما 300%» وأثره هامشي. لذلك يُقرأ المبلغ قبل النسبة.
التحليل الرأسي (الحجم المشترك): الأساس والخطوات
- قائمة الدخل: الإيرادات = 100%، ونسبة كل بند = (البند ÷ الإيرادات) × 100. فتظهر الهوامش مباشرة: مجمل الربح، والربح التشغيلي، وصافي الربح.
- قائمة المركز المالي: إجمالي الأصول = 100% لجانب الأصول، وإجمالي الالتزامات وحقوق الملكية = 100% للجانب الآخر، وهما متساويان.
- الفرق بين سنتين يُقرأ بالنقاط المئوية: ارتفاع تكلفة المبيعات من 65% إلى 67% من الإيرادات زيادة نقطتين، لا 2%.
وتتوقف البنود المتاحة للتحليل على طريقة عرض المصروفات. فالمنشأة تعرض تحليلًا للمصروفات بحسب طبيعتها أو وظيفتها، أيهما يقدم معلومات موثوقة وأكثر ملاءمة (IAS 1، الفقرة 99):
| طريقة العرض | ما تظهره القائمة | أثرها في التحليل الرأسي |
|---|---|---|
| بحسب الوظيفة («تكلفة المبيعات») | تكلفة المبيعات منفصلة عن غيرها كحد أدنى (IAS 1، الفقرة 103) | يظهر مجمل الربح وهامشه |
| بحسب الطبيعة | المواد، ومزايا الموظفين، والإهلاك… دون توزيعها على الوظائف (IAS 1، الفقرة 102) | لا يوجد سطر تكلفة مبيعات، فتُحلَّل كل طبيعة كنسبة من الإيرادات |
ومن يصنّف المصروفات بحسب الوظيفة يفصح عن معلومات إضافية عن طبيعتها، منها الإهلاك والاستنفاد ومصروف مزايا الموظفين (IAS 1، الفقرة 104)، فيمكن تحليلها رأسيًا من الإيضاحات. وعند مقارنة منشأتين، تأكد أن طريقة العرض والسياسات المحاسبية متقاربة قبل الحكم على الفرق في النسب.
مثال محلول بالأرقام (أرقام توضيحية)
الافتراضات: شركة تجارية، والمبالغ بآلاف وحدات العملة، والمصروفات معروضة بحسب الوظيفة. و«الربح التشغيلي» هنا مجموع فرعي تختاره المنشأة في ظل IAS 1، لا المجموع المعرَّف في IFRS 18. وفي بنود المصروفات، التغير الموجب يعني زيادة المصروف.
قائمة الدخل: التحليل الأفقي
| البند | 2024 | 2025 | التغير | التغير % |
|---|---|---|---|---|
| الإيرادات | 8,000 | 10,000 | +2,000 | +25.0% |
| تكلفة المبيعات | (5,200) | (6,700) | +1,500 | +28.8% |
| مجمل الربح | 2,800 | 3,300 | +500 | +17.9% |
| مصروفات البيع والإدارة | (1,600) | (1,800) | +200 | +12.5% |
| الربح التشغيلي | 1,200 | 1,500 | +300 | +25.0% |
| تكاليف التمويل | (200) | (300) | +100 | +50.0% |
| الربح قبل الضريبة | 1,000 | 1,200 | +200 | +20.0% |
قائمة الدخل: التحليل الرأسي
| البند | 2024 | 2025 | الفرق بالنقاط |
|---|---|---|---|
| الإيرادات | 100.0% | 100.0% | — |
| تكلفة المبيعات | 65.0% | 67.0% | +2.0 |
| مجمل الربح | 35.0% | 33.0% | −2.0 |
| مصروفات البيع والإدارة | 20.0% | 18.0% | −2.0 |
| الربح التشغيلي | 15.0% | 15.0% | 0.0 |
| تكاليف التمويل | 2.5% | 3.0% | +0.5 |
| الربح قبل الضريبة | 12.5% | 12.0% | −0.5 |
القراءة: نمت الإيرادات 25.0%، لكن تكلفة المبيعات نمت 28.8%، فتراجع هامش مجمل الربح نقطتين إلى 33.0%. وعوّض ذلك نمو مصروفات البيع والإدارة 12.5% فقط، فبقي الهامش التشغيلي 15.0%. أما تكاليف التمويل فارتفعت 50.0%، فنما الربح قبل الضريبة 20.0% فقط ونزل هامشه إلى 12.0%.
قائمة المركز المالي: التحليلان معًا
| البند | 2024 | 2025 | التغير % | الوزن 2024 | الوزن 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| النقد | 600 | 400 | −33.3% | 10.0% | 5.7% |
| الذمم المدينة التجارية | 1,400 | 2,100 | +50.0% | 23.3% | 30.0% |
| المخزون | 1,000 | 1,300 | +30.0% | 16.7% | 18.6% |
| العقارات والمصانع والمعدات (صافي) | 3,000 | 3,200 | +6.7% | 50.0% | 45.7% |
| إجمالي الأصول | 6,000 | 7,000 | +16.7% | 100.0% | 100.0% |
| الذمم الدائنة التجارية | 900 | 1,000 | +11.1% | 15.0% | 14.3% |
| القروض | 1,600 | 2,000 | +25.0% | 26.7% | 28.6% |
| حقوق الملكية | 3,500 | 4,000 | +14.3% | 58.3% | 57.1% |
| إجمالي الالتزامات وحقوق الملكية | 6,000 | 7,000 | +16.7% | 100.0% | 100.0% |
القراءة: نمت الذمم المدينة 50.0% مقابل نمو الإيرادات 25.0%، وارتفع وزنها من 23.3% إلى 30.0% من الأصول. وهذا مؤشر على تباطؤ التحصيل أو توسع في البيع الآجل يستحق الفحص، لا حكم نهائي. وفي المقابل انخفض النقد 33.3% وارتفعت القروض 25.0%، فالنمو في رأس المال العامل مُوِّل جزئيًا بالاقتراض، وهو ما يتسق مع ارتفاع تكاليف التمويل في قائمة الدخل.
كيف تجمع التحليلين في قراءة واحدة؟
- ابدأ أفقيًا: حدّد البنود الأكبر تغيرًا بالمبلغ ثم بالنسبة.
- انتقل رأسيًا: هل غيّر هذا التغير هيكل القائمة، كهامش أضعف أو وزن أكبر للذمم؟
- اربط بمحرك تشغيلي: السعر أو الكمية أو مزيج المنتجات، أو سياسة الائتمان، أو مورد جديد، أو توسع.
- تحقق بأدوات أخرى: النسب المالية ونسب الربحية ودورة التحويل النقدي، ثم تحليل ديبونت لتفكيك العائد على حقوق الملكية.
| الإشارة | ما قد تعنيه | ما تفحصه بعدها |
|---|---|---|
| نمو الإيرادات مع تراجع نسبة مجمل الربح | خصومات، أو تغير المزيج، أو ارتفاع تكلفة المدخلات | تحليل السعر والكمية والمزيج |
| نمو الذمم أسرع من الإيرادات | تباطؤ التحصيل أو تساهل في الائتمان | أعمار الذمم وفترة التحصيل |
| نمو المخزون أسرع من تكلفة المبيعات | تراكم أو بطء في الدوران | دوران المخزون والأصناف الراكدة |
| ارتفاع وزن القروض من إجمالي الأصول | نمو ممول بالاقتراض | نسب الملاءة والديون والتدفق التشغيلي |
| نمو المصروفات أسرع من الإيرادات | توسع يسبق عائده | الموازنة ومراكز التكلفة |
أخطاء شائعة وحدود التحليل
- أرقام مقارنة قديمة: مقارنة سنة حالية بأرقام لم تُعدَّل بعد إعادة تصنيف أو إعادة عرض.
- البنود غير المتكررة: ربح بيع أصل في سنة دون أخرى يشوّه الاتجاه، فاعزله أولًا: البنود غير المتكررة.
- فترات غير متجانسة: استحواذ أو بيع نشاط أو تغيّر الموسمية يغيّر قاعدة المقارنة، فاشرح أثره قبل الحكم.
- التضخم وأسعار الصرف: نمو الإيرادات الاسمي قد يخفي نموًا حقيقيًا ضعيفًا: أثر التضخم على القوائم المالية.
- النسبة دون المبلغ: قفزة كبيرة في بند صغير لا تغيّر الصورة.
- الأرقام دون تفسير: التحليل يسأل «ماذا تغيّر؟»، وقيمته في جواب «لماذا؟» و«ما القرار؟». وللصياغة: كتابة تقرير مالي للإدارة.
ملخص المعادلات
| المقياس | المعادلة |
|---|---|
| التغير بالمبلغ | رقم الفترة الحالية − رقم فترة المقارنة |
| نسبة التغير | (التغير بالمبلغ ÷ رقم فترة المقارنة) × 100 |
| الرقم القياسي | (رقم السنة ÷ رقم سنة الأساس) × 100 |
| نسبة البند في قائمة الدخل | (البند ÷ الإيرادات) × 100 |
| نسبة البند في المركز المالي | (البند ÷ إجمالي الأصول) × 100 |
| التغير في الهيكل | نسبة السنة الحالية − نسبة سنة المقارنة (بالنقاط) |
ما الذي يتغير مع IFRS 18؟
أصدر مجلس معايير المحاسبة الدولية (IASB) في أبريل 2024 المعيار IFRS 18 «العرض والإفصاح في القوائم المالية»، ويحل محل IAS 1، ويسري على الفترات السنوية للتقرير التي تبدأ في 1 يناير 2027 أو بعده، مع جواز التطبيق المبكر.
- المقارنة باقية: يتطلب المعيار الجديد مجموعة كاملة من القوائم مرة في السنة على الأقل، مع مبالغ مقارنة للسنة السابقة تشمل الإيضاحات.
- مجموعان فرعيان معرَّفان: يُلزم المنشأة بعرض «الربح التشغيلي» و«الربح قبل التمويل وضرائب الدخل» في قائمة الربح أو الخسارة، فيُحسب الهامش التشغيلي في التحليل الرأسي على مجموع فرعي يعرّفه المعيار، لا على مجموع تختاره كل منشأة.
- مقاييس الأداء التي تحددها الإدارة: يُلزم بالإفصاح عنها، وهي مجاميع فرعية للدخل والمصروفات لا تحددها المعايير، تستخدمها المنشأة في اتصالاتها العامة لتعبّر عن رؤية الإدارة لجانب من أدائها المالي.
وفي أول سنة تطبيق، تحقق أن أرقام سنة المقارنة معروضة بالتبويب نفسه قبل حساب أي تغير. وللإطار الحالي: إعداد وعرض القوائم المالية وفق IAS 1، وقائمة الدخل، وقائمة المركز المالي.
أداة عملية
إن كنت تُعدّ القوائم بنفسك، فأداة القوائم المالية والإيضاحات من ميزان المراجعة تُخرج القوائم الأربع للسنة الحالية وسنة المقارنة مع النسب المالية للسنتين، فتكون نقطة البداية لجدولي التحليل الأفقي والرأسي.
المصادر
- مؤسسة المعايير الدولية للتقرير المالي (IFRS Foundation): IAS 1 عرض القوائم المالية. الإحالات بين قوسين إلى فقرات المعايير.
- مؤسسة IFRS: IAS 8 السياسات المحاسبية والتغيرات في التقديرات المحاسبية والأخطاء.
- مؤسسة IFRS: IFRS 18 العرض والإفصاح في القوائم المالية: تاريخ السريان، والمقارنة، والمجموعان الفرعيان.